全球金融领域三大黄金证书
CFA真的适合你?先看看那些需要CFA的领域吧中国cfa考试网
CFA作者 编者: 中国CFA考试网 预计阅读时间: 4分钟 CFA发布时间 发布时间:2016-12-20
  想考CFA?你知道CFA在哪些领域需求较大吗?那些需求旺盛的领域是适合你的地方吗?今天小编就跟你盘点盘点,看好再做决定吧。
 
  哪些领域更看重CFA
 
  首先,无论是中国还是美国,特许金融分析师charter占比例较大的两类人都是portfolio manager和research analyst。美国的所有特许金融分析师holder里面有23%是portfolio manager,也就是就是基金经理,占了快四分之一。
 
  中国的略低,也有18%是基金经理。美国第二大类特许金融分析师holder是research analyst,占了18%。这些分析员是指那些研究股票或者债券的分析员,有可能buy side的(基金公司的研究员),也有可能是sell side的(投行里的行研部门)。
 
  这里简单啰嗦一下buy side和sell side的含义。这是投资行业一个常识性的概念。首先要理解buy和sell什么呢?你可以理解为证券产品。buy和sell在一级市场(证券发行市场)和二级市场(证券交易市场)都存在。
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  先说一级市场。所谓在一级市场sell证券产品,通常是指发行证券(underwriting),比如帮上市公司做IPO,比如帮企业发行债券。那谁在干这些事呢?一般都是有证券承销资格的投资银行等证券中介公司,所以我们通常称他们为sell side。那他们卖给谁呢?不能去广场推销给大妈吧,几股几股的卖,大妈们还都是砍价高手,那得卖到哪辈子啊?
 
  所以通常sell side都会找机构投资者去买他们要发行的产品,这些机构投资者通常包括这里包括共同基金(mutual fund),对冲基金(hedge fund),养老基金(pension fund),保险公司(insurance company),甚至一些高净值客户(high net-worth individuals),俗称土豪。这些机构投资者也就是我们常说的buy side。
 
  在二级市场也有buy side和sell side一说。通俗理解,二级市场的sell side指投行里的分析师,他们写研究报告,给股票评级(buy,sell,hold),然后把报告卖给buy side,帮助他们做投资决定。
 
  二级市场的buy side指这些机构投资者的基金经理和研究员们。他们在IPO之后也可以在二级市场继续买卖债券产品。他们是真正有钱的主,用脚投票,研究员通常都有一个自己的领域,他们通过读sell side的研究报告,加上自己的分析,较终来推荐他们的领域里推荐的投资机会给基金经理,基金经理再根据整体情况他们,根据研究员的推荐,买卖自己基金里的证券产品。
 
  而特许金融分析师较对口的,就是这些buy side的基金经理和这些在buy side和sell side做投资分析的研究员。所以如果你的职业目标是做基金经理,或者证券分析员,那有特许金融分析师会给你的简历上大大加分。
 
  事实上特许金融分析师Institute自己都曾经说过:"Money managers and equity researchers are our primary market"。很多buy side招聘analyst的要求之一就是特许金融分析师or MBA,or both。
 
  很多人考特许金融分析师是为了往buy side转,因为整个考试的学习内容设定非常侧重buy side的知识,一级二级考的较细的部分也是equity,fixed income,accounting这些portfolio manager和research analyst较常用到的知识,三级就完全都是portfolio management了。
 
  在中国CFA的发展现状
 
  CFA小编问了很多在中国金融口工作的朋友,其实大体来说和美国是很相似的。特许金融分析师较有帮助的是券商,基金,还有基金和保险系的资产管理。
 
  如果想进商业银行,特许金融分析师的是没什么帮助的。商业银行更看重的学校背景,性格,家庭背景,如果是大城市的还在乎是不是本地生源。
 
  想做投行的,特许金融分析师的帮助也不大。不过从数字来看,中国的特许金融分析师里投行analyst占的比重(9%)是美国(3%)的3倍。也许对比美国投行,在中国投行对特许金融分析师更认可一些,不过这也只是基于数据的猜测。
 
  想去这些领域应该怎么做
 
  进投行做Investment Banking Analyst
 
  注意这里的ibank anlayst不是刚才介绍的在投行研究部门做的research analyst,而是参与投行一级市场业务的analyst,比如IPO,M&A之类的。
 
  在美国,只有3%的特许金融分析师charter是Investment Banking里的analyst。为什么这么低?banker需要的技能和基金经理还是很不一样的,特许金融分析师的考试的设计也并不是以ibanking为目标的。
 
  先进,特许金融分析师考试侧重的是public markets的研究,但是ibanking更多的是deal-based(M&A),IPO等,需要运用到的研究方法,工作性质都和public market有很多不同。
 
  所以在求职过程中,你有特许金融分析师对你拿到ibanking的面试的帮助性非常有限。有童鞋说,那至少不会减分吧!考了再说呗!不会减分是没错,但是你要考虑到投入产出比的问题。
 
  找投行的工作更需要你做大量的networking,参加活动,反复改简历,练习面试,如果准备特许金融分析师占据了你大部分时间,有特许金融分析师在简历上又怎么样呢?一样拿不到投行面试。所以说根据自己的求职目标,要学会把时间要用在刀刃上。
 
  进PE、VC或者对冲基金这些新兴领域的asset management
 
  从CFA小编自己的观察,以及问身边行业内的朋友来看,美国的PE,VC和hedge fund也并不太看重特许金融分析师。
 
  首先,特许金融分析师考试里虽然有PE,VC,hedge fund相关的学习内容,但是都是非常浅显的皮毛,并没有很深入的学习;
 
  第二,特许金融分析师侧重的是对public markets的估值,比如股票,债券,而PE,VC更多的是做private deals(当然也有很多PE投资二级市场,但是对于绝大多数PE都还是针对private company的投资);
 
  第三,大多数在美国的PE,VC,hedge fund(尤其是那些top的)更喜欢招有ibanking经验的人,不仅因为这些人有丰富的modeling经验(特许金融分析师考试里做选择题差和独立做一个复杂的model不是一个水平的好嘛~),对于各种复杂的公司理财活动(M&A,Divesture,Buyout,Spinoff)的财务处理也都有实战经验,招进来不用太培训就可以上手了。
 
  夸张一点说,如果有两个人来面试,一个ibanker但是没有特许金融分析师,另一个是特许金融分析师charter,但是没有相关的ibanking经验,私募和对冲基金会毫不犹豫选择先进个ibanker。这也是为什么ibanking那么难进的原因了,因为那是一块金色的敲门砖。
 
  想做trading
 
  因为CFA小编在芝加哥所以提一下trading,这里的trading主要是指proprietary trading firm,hedge fund和bank里的trading也包括。
 
  如果想做trading,特许金融分析师更用不上了。如果你想在美国做trading,学校,专业,还有quantitative skill比特许金融分析师更有用,比如你的编程技巧,你有统计或者计量的硕士或者博士学位,或者你之前有过相关的交易经历经验。

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