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CFA扫雷:概率(Probability),你真的会么?中国cfa考试网
CFA作者 编者: 中国CFA考试网 预计阅读时间: 4分钟 CFA发布时间 发布时间:2016-01-28

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雷区:Quantitative Methods

探雷:

CFA数量的学习时,学员一定要注意,虽然这门课有大量的计算引用,但更有一些概念的辨析需要学生掌握。其中有一个章节就是专门讲概率的知识,这一章节的内容并不是只有贝叶斯公式,概率的加法和乘法法则等内容的计算,还有先验概率(A Priori Probability),经验概率(Empirical Probability)和主观概率(Subjective Probability)这三个概念的辨析是学员们容易犯糊涂的。

 

排雷:

概率,根据是否可以用试验或统计的方法来检验其正确性,可以将概率分为主观概率和客观概率,其中先验概率与经验概率属于客观概率。

 

1.经验概率:是通过分析过去的数据,根据数据的结果来预测每个结果出现的概率。例如,在过去20天的股市交易中有15天上涨5天下跌,则我们预测明天股市上涨的概率为3/4,下跌的概率为1/4.

2.先验概率:是通过逻辑推理分析来预测的概率。例如,一个普通的骰子有6个面,每一个面出现的概率为1/6;或一枚硬币,出现正面或反面的概率为1/2.

3.主观概率:是通过个人主观判断所预测的概率。例如,A分析员预计明天股市上涨的概率为60%,B分析员预计明天股市上涨的概率为20%,这些概率都是分析员自己的判断分析,带有主观色彩。



例题:

Which of the following is an a priori probability?

A.For a stock, based on prior patterns of up and down days, the probability of the stock having a down day tomorrow.

B.On a random draw, the probability of choosing a stock of a particular industry from the S&P 500.

C.The probability the Fed will lower interest rates prior to the end of the year.

 

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解析:该题是直接判断以下哪一个是先验概率。根据上面的分析,我们需要找到一个是逻辑分析所获得的概率。

 

选项A,根据对于股票过去上涨与下跌天数的判断来预测明天跌的概率。这个选项中“priori”是一个误导陷阱,重要的是“tomorrow”,所以不对。选项C是联邦政府在年底前调低利息的概率,这个概率无法确定,即使有数据,那也一定是个人主观的判断,因此也不对。只有B是正确的,在S&P500中,任意选出一个股票,因为是“random draw”,所以可以根据逻辑分析得知选出一个股票的概率为1/500.这就是先验概率。

来自:高顿CFA
 

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