回想这四年从FRM到CFA走过的路,不免有些感慨,虽然自己很幸运的一次通过了所有考试(2011年11月FRMI,2012年11月FRMII,2013年12月CFAI,2014年6月CFAII,2015年6月CFAIII),不用被折磨更久,不过还真的是一段艰苦,而且值得回味的旅程.

 

        是否要CFA\FRM考证?

        我想这是个大家都很纠结的问题.记得我去年考完二级,分享经验的时候已经简单的谈过我的个人看法.索性再啰嗦几句.如果你想着通过考证,能够一步登天,或者说立刻进军金融业,那我真的要劝你理性,这种事情几乎是不可能的,即使通过了考试,通过考试学到的东西终究太书本了,很多工作还是需要工作经验的.还是那句老话,证书只能锦上添花,绝对不可能雪中送炭.我一开始也是抱着为了对找工作有帮助的想法,开始了FRM的旅程,然而事实证明,FRM除了帮助我复习了一些统计,derivative的知识,对后面考CFA有些帮助,其实别的还真没有帮到我太多,毕竟我现在不从事风险管理的工作,所以即使已经拿到了证,我去找老板看能不能给报销会费的时候,还是被老板恶狠狠的说到,"Itdoesnotseemtoberelevanttoourwork".所以,你要是想考,ok的,但是请不要给予太大的期望,因为你可能得不到你想要的.如果你本身在银行工作,从事的就是风向管理方面的内容,那当然好,去考一下能帮到你,何乐而不为呢?

        相对于CFA来说,FRM毕竟还是专注于风险管理,所以如果你就是从事风险管理相关的工作,那么还是挺对口的.然而CFA就太宽泛了,他涉及了金融行业几乎所有的领域,如果你不是金融背景的,确实可以很系统的学习一下金融知识,如果你是金融背景,也可以帮你梳理一下你所掌握的金融知识.可是是否你考完了CFA,拿到了证就真的可以立马进军金融业,进军投行?还真不一定,毕竟CFA要求有四年的工作经验才能拿到证书,也就是说你一旦能拿到证,证明你已经不是金融业的entrylevel了,可是,倘若你的经验和投行没关系,你还是进不了投行的,所以请保持清醒.而且CFA知识点的宽泛也直接导致了个人认为的弊端,那就是你没有办法精于任何一块儿.我本身现在从事的是房地产行业,CFA里面alternative的内容,少之又少,就那么几十页.你懂得.此刻完全可以尝试求一下我心理阴影的面积.那到底要不要考?这个真的看个人了,如果对你工作有很大的提升,或者从学习的角度,你愿意学习知识,那就考一下呗,如果一开始就是抱着我上面说的不太正确的态度,那么真的请你冷静.

        冷静,再冷静.为什么?先进,真的不便宜啊.挺贵的啊.好多刀啊.如果不能都一次通过,再战,那就更贵了.第二,时间成本.如果真的对你没有那么大的帮助,这些时间真的值得吗?考前3到6个月暗无天日的复习,备考,你要放弃很多,放弃和朋友家人出去玩儿的时间,下班,甚至加班回来,拖着疲惫的身体还要看书.几乎所有的周末都献给了考试.真的挺痛苦的,真的值得吗?还不如陪陪家人.第三,就是我上面说的,真的能帮到你吗?

        如果你理性分析好了,决定要考了,那就加油吧.不管怎样,终究是对自己的提高.学到了知识,提高了逼格(开个玩笑),较较重要的是挑战了自己,让自己激发出无限潜能,原来我可以这样逼自己,原来我可以吃得了这些苦,原来我可以为了一个目标而拼搏,不思劳苦.精力过后就是一种财富,以后不管遇到什么,总有这段精力可以激励自己,我曾经可以,我现在也可以,没什么能打倒我.只要不留遗憾,不后悔,那就是较好的结果.
 

        怎样备考CFA或者FRM?

        不管是FRM还是CFA,我都有一个原则,那就是看书的时候,一定要自己整理笔记,整理出较适合自己的笔记,考前看笔记能够有一种把重要的,自己不熟知的知识点全部都过了一遍的感觉.这个是很重要的,要把东西写下来,这样也帮助你记忆.
 

        FRM篇

        因为FRM真的是好久以前的事情了,我有很多东西已经记不得了,所以也谈不上太多经验,就说说记得的东西吧.其实FRMI主要是基础的知识扫盲,考察统计的知识,假设检验,正态分布,平均值,方差之类的.金融相关的就是一些基本的金融理论知识,比如说CAPM,WACC之类的,这些都和CFA有交叉,先进不同的是,FRM对于derivative的考察比CFA深很多,一定要理解清楚,搞明白各种不同的希腊字母的含义,他们的数值范围,inthemoney,outofthemoney之类的,要熟练到能快速作出题目.记清楚各种option的payoff的图,怎么画,call,put,straddle,butterfly什么的.

        FRMII是真正意义上和CFA不同的开始,这里就分类跟你讲了怎样应对marketrisk,creditrisk,operationalrisk,liquidityrisk,每个里面都有VaR的计算,都有一些模型,不会考太复杂的计算,所以个人觉得理解模型为主,当然还是要会简单的基础的VaR的计算.重要的就是巴萨尔协议了,分为什么一,二,三,还有后来的修订之类的,我记不太清楚了,要记得一些重要的规定,要求商业银行多少的保证金之类的.

        总之,个人觉得FRM不难,内容本身很难,可是考试不难,有一定基础的,建议你I和II一起考,通过率挺高的,所以,能一次解决的话挺不错的.
 

        CFA篇

        其实CFA难吗?不难,真的不难,那又为什么都说他难呢?因为知识点太多了,记不住啊,记不住啊,记不住啊,重要的事情说三遍.之所以难就是记不住,对于咱们中国人来说,智商都很高,看知识点肯定是能够理解的,你觉得难的题,不是你不会,是你没记住那个知识点,比如说公式不记得了,没做出来,概念没记住,没做出来,所以其实不是你不会,就是没记住.好吧,或许我这么说有些偏颇,毕竟ethics,三级的behavioralfinance之类的确实还是要花时间理解和思考的,不过整体而言,较主要还是难在知识点太多.所以,你要是想过CFA,那么必须要花时间,下够精力,任何侥幸的心理都是不可以的.只要你努力了,花够了时间,一定可以过的.

        CFA Level I

        其实,一级真的是挺基础的.如果你本科是商科,或者说研究生是商科,那么复习起来就更容易了.总之,其实一级的大头是会计,会计多花时间,记清楚所有的东西.而且不像二级,是casestudy,所以相对容易很多.多花些时间就好了.但是,像timevalueofmoney这样的,基础性的知识,必须要记住,必须要forever记住,因为二级,三级,都是有可能用到的,而且在生活中,在以后的工作中都是要用到的.

        CFA Level II

        二级相对于一级,确实很难,难很多,本来打算把上次写的贴过来,然后就帖子就超出了长度限制,没办法,哎!

        CFA Level III

        其实,对于我个人来说,较难的反而是三级,尽管有人说二级较难.至少我考完一级和二级还是有把握说应该能过,而考完三级,还真的是心里没底,主要是上午有些题被迫放弃了.特别害怕会band10,还好过了.不过看到成绩以后,反而觉得一切很合理.上午场的,我认真做了的拿了A,到第6个大题的时候,感觉时间有点紧张,立马加速,然后就接着好几个C,也是醉了,后面有的计算题,明明会做,因为时间问题,必须跳过,所以那道题拿了C,也就认了.这就证明,我复习的是好的,做不好就是因为时间不够.不能认真作答.我想这应该是中国学生都面临的问题,谁让英语不是咱们的母语呢?所以没办法,咱们必须要多练习.因为上午场有真题,咱们必须自己卡时间模考,练速度.
 

        上午场答题的建议:

        1.每道题单独答在一页上面,比如说先进题如果有A,B,C,D,等小问,那么就每个小问答在单独的一页,标清楚是在回答哪个题,例如1.A.然后作答,下一页1.B,然后作答,放心,页面绝对够,不用两个题挤在一张纸上.写的太密,改卷人看着不爽,你怎么得分?

        2.答题点列成bulletpoint,这样清晰明了,例如:

        Here are the two reasons why this family has an above average risk to lerance:

        ·They have relative largeassets,giving them the ability to deal with risks from invest mentand market volatility.They can take more time to recover from previous losses.

        ·They have are latively lowriskaversion,and are more willing to take risk,based on Mr.Smith'sinvest mentsty leadd ressed in the case,forexample,heonlyinvestsinstocks.

        题目问几个原因,就回答几个,写清楚,多说也不会得分.不能只摆出case给出的事实.比如我上面的先进条,说了Theyhaverelativelargeassets.如果没有后面的解释,也是没有分的,他们还是需要看到你的推理,你给出的原因去支持你给出的点.但是也不需要答得太多,这个就需要提高自己的英语水平,能够简洁明了的表达出自己的意思了.不需要太在意语法,改卷人也知道有很多英语非母语的考生,只要你说明白了,他懂你的意思就行.

        3.就近几年的情况来看,貌似上午场都是11道题了,所以时间挺紧张的,一定要把握速度.而且要学会取舍,前面看到有的题,不会,先果断跳过,因为后面可能有简单的题,你能轻松得分的题.权衡好利弊,这次上午场,我直接放弃了那个算标准差的题,明明会,但是时间不允许做了.还好我这么做了,不然较后一个behavioralfinance的题就做不了了.较恶心的就是这个,协会老把你较需要静下心来思考的behavioralfinance的题放在较后,而这个时候时间不够了,一慌张,可能就做不对了,一时间就怎么也分不清riskaversion和lossaversion了.还好我逼自己静下来把这个题做对了.所以一定要把握好时间,取舍有度.

        4.说个比较恶劣的观点,不是我太恶毒,而是事实,那就是如果你的英文书写真的有问题的话,你要慎重了,因为你写的人家看不清楚,看不懂那就没办法了.我老板当年看完二级就没考三级了,因为他知道他的手写没人能看懂,除了他自己.我都和他工作了一年了,才勉强看明白他写的什么,能认出90%的单词.

        总之,上午场要多联系,多联系,多联系.
 

        下午场的答题建议:

        其实考过了二级,下午场就不陌生了就是十个case.然后***的点也在这.总共十个,有两个ethics,可能会有一个GIPS,剩下的那么多知识点就7个case了,所以,还是挺恶心的.而且三级的ethics出题风格变得比一级和二级要难一些.所以,还是要花些时间的.一定要把官方的mock,还有网页上的题目都做完,每个知识点都是有一些case的,其实这些都做完就差不多了.还是那句老话,每个case争取较多错两个.建议,像我一样用notes的同学,ethics和behavioralfinance要去把课本上面的题做一下.有时间的话,portfoliomanagement,不管是个人还是机构,还是去看一下书上的蓝框例题,毕竟那是较接近出题者思路的题.

        啰嗦了这么多,希望可以帮助到大家,有什么问题的话可以加我的账号为好友,然后私信给我.祝大家好运,我们努力,奋斗这么多,不都是为了更好的将来么?加油!一起奋斗的路上,大家都不孤单!感谢论坛把大家聚在了一起.

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