2016年CFA一级考试重点内容

2016年1月26日CFA一级成绩公布，高顿财经的课堂里不时传出阵阵欢呼声，学员们在经历了数个月的奋战之后，都收获到了自己满意的PASS成绩。不少学员在朋友圈和微博上炸开了锅，纷纷表示感谢高顿老师在考试冲刺前高达95%的押题准确率。

时光总在飞逝中过去，再过5个月，有志于从事金融投资类职业的童鞋，又将迎来新一轮的CFA一级考试。高顿财经CFA研究院的老师们这次下足了功夫，精心总结并分析了历年考试试题，结合资深讲师团队丰富的从业经验，将2016年6月CFA一级考试各科目的备考要素做了细致的整理，以帮助考生们高效备考，带领大家在CFA复习中做到【心中有数、学习有效、考试有谱】。

职业道德：

高顿财经CFA研究院在对CFA一级的职业道德进行真题预测时，总结过往常考点以及重点考点，对以下准则作了重点预测：

1. 关于GIPS的常规考法：概念，retention year；

2. Standard I (C) Misrepresentation；

3. Standard I (D): Misconduct；

4. Standard I (B): Independence and Objectivity；

5. Standard III (B): Fair Dealing；

6. Standard V (B)–Communication with Clients and Prospective Clients；

7. Standard IV(C): Responsibilities of Supervisors；

8. Standard III–Duties to Clients。

每个准则下的细则我们归纳模拟了一些简单的场景和案例，比如：客户中有family accout之下的交易优先顺序；某CFA认为油价对一只股票价格会有不好影响，于是先email给所有客户，然后再打电话告诉那些VIP客户，问该情况是否违反公平交易原则；某CFA操纵benchmark虚报业绩违反的准则，等等。

据不完全统计，在我们预测的考题知识范围内，90%以上的情景与真题符合。

权益类投资：

高顿财经CFA研究院在对CFA一级权益类投资进行真题预测时，针对历年考试趋势，我们既关注了一些重点常考知识点，像考点较为集中的先进个 reading里，Buy on margin: margin call的计算；Short Selling的概念辨析；Stop order 和Limit order的辨析；资产类别里的Mutual Fund概念题；另外几个reading里市场指数的四类加权方法，比如：Equal weighted index return 的计算,；Industry life cycle的4个阶段概念题；股票估值里GGM计算；普通股和优先股的特点概念题，等等；又对一些可能会出现在考试中的容易忽略的知识点作了分析预测，比如：price multiplier，DR的类型，market sentiments，等等。

经济学：

经济学的考点范围一直以微观(Microeconomic)为重点，宏观(Macroeconomic)和国际(International trade)考点分布平均，关于此次考试，我们继续关注相应考点及范围并对此作出了以下真题预测分析：

微观部分：Supply and demand function 2-3题；弹性(price elasticity)2-3题；Consumer surplus计算；Budget line的slope公式；Economic profit 计算；给出某些特点比如lower barriers to entry, some pricing power判断是四类市场类型中的哪一类，等等。

宏观部分：货币数量理论；Money multiplier； GDP deflator公式计算；GDP支出法的组成，等等。

国际贸易部分：Comparative advantag和Absolute advantage表格题；Cross exchange rate计算；Current acccount的概念；等等。

另类投资：

另类投资占CFA考试的比重很小，所以考点分布一直比较固定，我们依旧关注以下几个知识点：另类投资和传统投资的比较；另类投资的特点概念题，计算基金的 return，出现有hurdle rate( hard or soft)；重点关注对冲基金知识部分和大宗商品知识部分，像对冲基金的特点，大宗商品中Backwardation和Contango的情形。

财报:

财报的重要程度，不用多说了。根据考生反馈来看，这次考到的知识点和平时重点练习以及押题中的考点基本都吻合。

关于这门课，我们备考时需要掌握以下几个知识点：现金流的直接间接法计算，折旧三种算法的计算，利润表中的basic EPS,diluted EPS，包括减值损失，折旧的计量，以及财务比率分析的考点（流动比率，速动比率，现金比率等）。

当然，也包括一部分的知识点概念的辨析，需要同学们很好的通过自身理解去很好的作答。

公司金融：

而从公司金融这门课来看，如何计算cost of trade credit,NPV，DOL,WACC,Break even point等相关内容务必掌握。

数量分析：

考试主要比重还是在统计学的部分，其中更偏重于一些概念的理解加上小部分的计算，有些细小的概念可能是考生们平时容易忽略的，但却包含在了我们的押题试卷中，让学生能将知识点非常好的巩固起来。概率，假设检验仍然是CFA的宠儿，包括对于CV的计算，t分布的描述等等，同样在技术分析部分，一般是上下午各一题的比重。

衍生品：

衍生品中，主要还是概念和辨析的考题，计算并不常见于衍生品部分； Put-call parity，covered call, protective put等等内容，一般都是CFA必考内容。

固定收益类证券分析：

在固定收益中，远期利率的计算，几种主要久期的计算和概念等，这都是每年的必考内容，与我们的押题形式也非常的类似。

投资组合：

投资组合中，计算会占到一个较大的比重，包括对于Beta的计算，Correlation的计算等等，而概念方面主要是投资者的风险承受能力以及投资方向等等，这些都是考试的常见内容。

看到这里，你是否已对CFA一级备考心中有数？赶快设定起自己的备考计划，根据科目权重复习起来！小编在此预祝各位考生都可以顺利通过2016年6月的CFA一级考试！

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