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CFA一级考试经济学常见考点,牢记这些考点中国cfa考试网
CFA作者 编者: 中国CFA考试网 预计阅读时间: 4分钟 CFA发布时间 发布时间:2017-08-16
  CFA考试中经济学部分剖析
CFA考试经济学考点
  囊括EPS的计算基本每股收益
 
  摊薄每股收益Diluted EPS
 
  复杂资本结构的四个组成部分
 
  认股权证和股票期权的区别和联系等知识点
 
  常考知识点
 
  Discontinued Operations非持续经营项目---在收入表中单独列出来,显示税后数据,列在Continued Operations的后面;
 
  Unusual or Infrequent Items---和Continuing Operations放在一起!因此是税前上报的
 
  Extraordinary Items—Both Unusual and Infrequent Items,显示税后数据,列在Continued Operations的后面;
 
  EPS的计算基本每股收益
 
  Basic EPS=(NI-Pref.Div)/(weighted average of common shrs outstanding)
 
  平时说的每股股利都是指的是普通股的股利!和优先股没有关系!而且是发行在外的—Outstanding Shares!
 
  优先股的股利一般都是固定的!
 
  注意股票分割和Stock Divided仅仅适用于分割和Stock Divided发放之前的Outstanding Share!非常重要!在调整的时候要将发放之前的所有股数按照注意股票分割和Stock Divided进行调整!发行之后的股票不进行调整!

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  摊薄每股收益Diluted EPS
 
  如果是反摊薄,则如何处理?
 
  根据公司资本结构是否含有摊薄证券,分为简单资本结构和复杂资本结构!--复杂资本结构的公司必须同时报告基本EPS和摊薄EPS的数据!
 
  复杂资本结构的四个组成部分
 
  可转换债券
 
  可转换优先股
 
  股票期权
 
  认股权证Warrant
 
  总体分为以下两类
 
  a和b为一类---如果摊薄,则会对利润有调整---分别调整为:a-可转换债券的税后利息;b-可转换优先股股利
 
  c和d为一类---采用库藏股法进行股票数目的调整,但是对利润没有调整
 
  可转换证券包括可转换债券和可转换优先股,实际上也是一种期权,他们两者的处理相似!其区别仅仅是在于:对NI的影响是否是税后数据---对于Convertible Bond来说,如果是Dilutive,则其税后利息费用将不再是利息费用,因此要将税后利息费用加回去;对于Convertible Preferred Stock来说,如果是Dilutive,则可转换优先股的股利将不再发放,应该加回去!
 
  股票期权和认股权证的处理是一样的,都是使用库藏股法!以平均市价进行回购!
 
  认股权证和股票期权的区别和联系
 
  认股权证一般不单独发行,而是附在债券上一起发行!认股权证一定是公司发行;认股权证在被执行的时候,公司必须增发新股;公司在发行新股的时候会发一些认股权证给投资银行,作为其承销服务的一种补偿!
 
  股票期权可以是由个人发行!期权在被执行的时候,公司的股票的数量没有发生变化!
 
  判断是摊薄还是反摊薄就是看,转换成普通股的时候会增加EPS还是减小EPS!
 
  要再次阅读P67-71中的四个例题!特别要注意Stock Option被转换成普通股的情况---要使用库藏股法进行计算增加大的股数。
 
  每个会计区间结束,NI都要通过RE账户加到Stockholders'Equity账户中去。但是不是所有的账户交易都会在Income Statement中报告,比如
 
  增发和回购股票影响SE账户但是不通过NI;
 
  Div的发放影响SE但是不影响NI;
 
  Other Comprehensive Income影响SE-equity账户但是不影响NI
 
  Available-for-sales Securities是那种不会持有到期的股票或者是可在近期卖掉的股票—其盈亏不会在NI中体现但是会在OCI中反映!
 
  Comprehensive Income
 
  NI
 
  Operating Income
 
  非主营业务收入两大类
 
  Other Comprehensive Income OCI
 
  Foreign currency translation gains or loss
 
  Adjustment for minimum pension liability
 
  Unrealized gain or loss from hedging derivatives

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