2016年6月CFA考试报名开始了！2016年6月CFA考试每个级别报名时间都分为三个阶段，CFA协会鼓励考生提早报名提早复习，越早报名越优惠。高顿财经CFA培训中心整理CFA2016报名时间，各阶段截止时间

 

　　CFA2016报名先进阶段截止时间：2015年9月23日

 

　　CFA2016报名第二阶段截止时间：2016年2月17日

 

　　CFA2016报名第三阶段截止时间：2016年3月16日
 

 

　　2016年6月CFA考试报名费用说明

 

　　CFA考试费用以美元结算，由三个部分构成：

 

　　注册费(Enrollment Fee)：只需先进次注册CFA考试时缴纳，即意味着在报考二级、三级考试时无需再缴。

 

　　考试费(Registration Fee)：每次报考时都需要缴纳，考试费依据报名时间的早晚而不同。

 

　　考试税费(Sales Tax)：首次报名考试对应"新考生税费"，已经报名参加过考试的考生对应"老考生税费

 

　　考试费中包含电子版教材和模考、习题等补充材料，需要购买纸质版教材的同学需要额外支付费用(含邮费)。

 

　　注意：一级重考考生及二、三级考生仅需支付考试费，无需支付注册费。请广大考生注意，一经缴费，CFA协会既不会退款也不会给考生更换教材版本（电子版或者印刷版），所以请大家认真选择所订教材！报名时，考生只需要准备支付的双币信用卡即可，用来支付考试费用。

 

　　美国CFA协会依旧实行越早报名费用越低的政策，先进个报名阶段费用较低，第二第三阶段考试报名费用依次增加，16年06月CFA考试报名先进时间段截止2015年9月23日，请大家合理安排考试报名时间，以节省考试报名费用

 

　　注意：

 

　　1、重考考生仅需支付考试费和教材费用，无需支付注册费。

 

　　2、以上费用均以“美元”为计算单位

       3、 以上报名时间以多伦多时间为准）

 

　　4、CFA官方教材费用费用明细：

 

　　（1） 选择CFA官方教材电子版（Online）：无需再交额外费用。

 

　　（2）选择CFA官方教材电子版+印刷版（Bundle）：则在考试费用里添加$150（一套印刷版教材费用）+ $20邮寄费用。

 

　　2016年6月CFA考试报名条件说明

 

　　1. 拥有学士学位或相当的专业水准以上，对专业没有任何限制；

 

　　大学学习年限与全职工作经验合计满四年；

 

　　如果申请人不具备学士学位，而是具备相当的专业水准，也可被接受为候选人。CFA会用工作经历来考核申请人的专业水准，一般来讲，4年的工作经历即被视为 替代学士学位。这4年的工作经历，不一定要从事投资领域相关工作，只要是合法、全职、专业性的工作经历都可被接受；

 

　　在校大学生，较早可在毕业前18个月内注册报名考试。

 

　　2. 遵守职业道德规范

 

　　3. 完成注册和报名以及支付费用

 

　　4. 能够用英语参加考试

 

　　2016年6月CFA考试报名免费代报名

 

　　如果你对2016年6月CFA考试报名不是很熟练，怕报名信息错误，建议你选择高顿CFA免费代理报名。

 

　　2016年6月CFA考试重要日期
 

 

　　2016年CFA奖学金申请

 

　　对于很多想考CFA而又经济紧张的学生来说，本文对你帮助绝对很大，从2015年3月1日起到2015年9月15日，可以开始向CFA协会申请2016年度CFA考试的奖学金。CFA协会每年向部分考生提供财务上的帮助，减免注册费和部分考试费。2016年的奖学金申请将有3000个名额。在此提醒各位学员及时申请CFA奖学金，以免错过机会哦！

 

　　申请要求

 

　　下面是CFA协会公布的申请要求：

 

　　CFA协会将奖学金发放给那些符合报名资格但是不足以交纳考试报名费用的考生。

 

　　我们与在世界各地的协会成员合作，奖学金将颁发给申请2016年考试的3000名考生。

 

　　奖学金包括一次性CFA考试报名费，并降低了考试报名注册费（包括课程电子书）至250美元。

 

　　资格申请者必须满足所有CFA项目的招生要求。

 

　　CycleAccess奖学金颁发在12月1日之前，应用到次年考试中。获得奖学金获得者可申请该奖项用于六月考试（级别I，II和III）或十二月考试（一级）

 

　　你必须在通知您注册2016年六月份考试前拿到2015年12月的奖学金，否则你将没有资格拿奖学金，你的申请将被作废。因为上一次报名截止日期前已发过奖学金的通知，CFA协会提供150美元的信贷，那些没有收到奖学金的考生，仍然有希望注册为2016年6月考试的申请人。信贷可以在六月份的考试报名费和结算过程中应用。

 

　　您提交奖学金申请后，则无法进行更改。

 

　　如果你的财务状况发生变化，你可以在10月1日之前，考虑撤销你的申请。

 

　　如果您收到奖学金和报名考试通知，则必须参加该项考试，否则您可能没有资格申请以后的奖学金。

 

　　奖学金候选人需要承担购买资料的额外费用。

 

　　2014年6月考试起，报名费包括电子版教材，印刷版教材需要单独购买。

 

　　2016年CFA一级考试考纲变化对比

 

　　无变化。

 

　　1. 在StudySession 7关于财务基本原理及会计基本准则中，新增一个考点，难度较低。

 

　　2. 在StudySession 8关于三大财务报表的分析中，新增一个考点，难度不大。

 

　　3. 在StudySession 9关于Inventories和Long-LivedAssets两个章节变化较大。

 

　　Reading 29 Inventories一章新增七个考点，集中于不同的存货计量方法在不同的市场环境中对于公司财务比率的影响，以及不同存货计量方法之间的转换。

 

　　Reading 30 Long-LivedAssets一章新增四个考点，增加了有关Leasing的内容。

 

　　Reading 42 RiskManagement: An Introduction是新增章节，本章节内容不多，共七个考点，集中介绍风险管理的基本概念以及组合风险管理的基本要求。

 

　　仅一个考点的表述发生变化，无实质影响。

 

　　1. Reading 53 Fixed-Income Markets: Issuance,Trading and Funding一章中一个考点发生变化，LOS(i) 不再考察回购及逆回购的重要性，转为考察回购及逆回购的风险。

 

　　2. Reading 55 Introduction to Asset-BackedSecurities一章变化较多，删除一个考点，新增两个考点。新增两个考点为：

 

　　3. Reading 57 Fundamentals of Credit Analysis一章中新增一个考点：

 

　　无变化。

 

　　新增对于infrastructure产品的考察。具体情况待新版教材出版后分析。

 

　　总体而言，2016年CFA一级考试相较于2015年考试变化不多，考生可参考大部分2015年资料备考。

 

　　CFA一级考试各科目介绍及重点解析

 

　　在CFA考试过程当中，许多考生都在自学的过程中走过些许弯路。对往年的重点着重观望，对教材中仅有十几页的科目内容可能只是扫视几遍便匆匆翻篇。为那些常年标着五角星的CFA重点刻苦钻研。这样的备考方法并没有错，然而随着这几年CFA考试协会的出题更新，越来越多的考生反映，在实际考试当中会出现作为边角边料的小细节知识点出现。

 

　　偶偶考生们会此类题目打住考试的节奏，满脑袋转悠也只有稍许浅薄的印象。针对历年变化的CFA考试，微信CFA考友论坛为考生们整理了在CFA一级考试中，经常会考到的一些重难点。希望考生可以通过此类难点的归纳，调整自己的备考计划。

 

　　CFA一级考试中十大科目考试重点介绍：

 

　　职业伦理：

 

　　提高从业人员的职业和道德素养，特别是国际上对受托人的责任的要求，降低了公司内部人员职业违规方面的风险，同时提升公司内部的整体职业素养，由此提高公司整体的管治。

 

　　数量分析：

 

　　定量分析就是以数量工具测算投资组合关联性，概率统计，为设定合理理性的投资规划提供技术支撑。在一级二级考试中是考试占比比较大的考试科目，考察金融分析中的一些常用的计算方法。

 

　　经济学：

 

　　经济学课程以经典宏观、微观经济学内容讲解弹性、价格曲线、生产者剩余、消费者剩余、垄断和市场形态，宏观金融政策和中央银行等知识，让考生了解经济运行的宏观和微观经济知识。

 

　　财务报表分析：

 

　　财务报表是一级二级的考试重点，内容涉及三大会计报表，现金流量测控，养老会计、管理会计、税收规避FACC等会计术语，考试难度不大，并且现在的考核方式更加灵活。一级二级中财务报表是重点科目，占比考试20%左右的权重，权重较大。

 

　　公司理财：

 

　　公司理财详细的介绍了资本的成本，使公司规划出较合适的资本结构，来获得资本的较优收益。在制定资本预算时，可做出正确的现金流量估计和风险分析，从而作出正确的决定。在决定股利政策时，充分了解其中的资讯和意义。深入地了解如何实现公司融资结构与投资结构的较优化。

 

　　权益类投资分析：

 

　　权益证券分析详细介绍了上市、集资时的定价流程，在收购合并时该付出多少。也可在评估过程中了解行业的前景，从而作出正确的商业决定。以及并购行动中，如何合理评估企业的价值。

 

　　固定收益类投资分析：

 

　　固定收益证券介绍了债券市场的运作、发行债券时的定价问题，同时亦可以认识如何把资产证券化出售。在整个过程中了解到投资债券的风险，以及资产抵押债券（ABS）与保险资金固定收益分析。

 

　　衍生类投资分析：

 

　　金融衍生品详细介绍如何面对现今大幅波动的金融、商品市场，运用各种衍生工具作风险管理，对冲风险和减少损失。反之，亦可作投机炒卖或作套活动。

 

　　其它类投资分析：

 

　　其它投资详细介绍了非传统的投资工具，如对冲基金、风险投资基金和房地产信托基金等等，和认识投资这些工具时面对的风险。

 

　　投资组合管理：

 

　　投资组合管理旨在是给人了解投资组合业务进行的整个流程，如何配合客户需求，计算回报、厘定风险，运用投资组合管理理论作资产分配、分散风险、并且定时作出检讨如何利用投资组合法，提升保险公司资产管理水平。

 

　　CFA一级考试中重点比例及分析：

 

　　CFA一级考试的较大考值在此，各位考生切莫错过！

 

　　一、财务报表分析（比重20%，难度E）

 

　　毫无悬念，这部分是1级的重点也是难点，再怎么强调多多复习这部分也不为过

 

　　主要知识点分为三大部分：

 

　　Session 7 主要讲的IFRS 和 U.S. GAAP在不同情况下的区别，还有各种statements的元素构成。

 

　　Session 8 就是集中在Income statement, Balance Sheet, Cash flow statement 和 各种Ratio analysis。这一章节需要注意知识点是Revenue & Expense recognition, Basic and Dilute EPS, Goodwill； Trading, Holding to maturity and Available for sale securities, 然后cash flow statement中重点要会Direct & Indirect method, 以及两者之间的相互转化。Ratio analysis中需要注意ROE中Basic & Extended DuPont equation以及四大Ratio: Activity, Liquidity, Solvency and Profitability ratios。

 

　　Session 9 这部分是个硬骨头，真的不好啃，知识点也是灰常灰常集中。

 

　　ⅰ. Inventories这一小节中，需要懂得inventory valuation method 在IFRS和GAAP两种准则下的库存定价方式，然后是FIFO/LIFO对报表中四大ratio的影响，接下来就要熟练地将基于LIFO会计假设的报表数据转化成基于FIFO的情况，了解LIFO reserve 和 LIFO liquidation。

 

　　ⅱ. Long-lived Assets中首先要了解Capitalization & Expense 对net income, stockholder’s equity, cash flow 以及对四大financial ratios的影响，然后就是software development and research & development，Depreciation method, Asset retirement obligation对ratios的影响。较后要注意的就是虚幻的goodwill了，Impairment of goodwill。

 

　　ⅲ. Income Taxes, 这一部分重点是在各种情况下学会判定deferred tax asset 和 deferred tax liability。

 

　　ⅳ. Long term Liability and leases这一小节是极度繁琐，首先公司发行premium and discount bond对各种ratios的影响，convertible debts and debts with warrants。在Lessee一方看来，operating和finance lease对各种财务数据的影响，然后，在lesser一方看来，sale-type and direct financing lease, operating lease对financial ratios和cash flows的影响。较后，off-balance-sheet financing，

 

　　针对以上难点的备考策略：

 

　　各种计价方法，LIFO和FIFO，2个lease，资本化和费用化，回购和分股利，折旧和摊销，存货，无形资产，长期资产revaluation model，折旧方法，tax rate的变化，折价和溢价债券，funded status，几种改变现金流的方法，3种security的会计处理，GAAP和IFRS的区别，这些都是财报的重中之重，常常会把这些东西的变化和替换与财报上的科目和比率的变化联系起来，大家要注意哈

 

　　道德，充斥在一二三级CFA考试的梦靥，考生们可不能在一级初试中以应付的心态对待它。因为它将伴随着你通关CFA的漫长岁月。

 

　　二、道德（比重15%，难度D）

 

　　在CFA考试中，职业道德与专业行为标准一向是CFA考核的重中之重。而且每一级都要考，着实要命，据说有着道德不过50%正确率，其它部分再高不能过的“谣言”，总之除了财报，就该好好看看它了，道德一方面题目较长，对于英文不太好的同学来说是个小挑战，考试都是进行案例分析，问你这个是违反了准则还是没啊，是违反几条啊，违反哪条啊，所以，不管看不看道德手册。

 

　　迅速并准确解答这部分考题，不仅有助于从考试开始就建立起信心，也能大幅度提高通过考试的机率。由此，微信订阅号CFA考友论坛将道德部分概念做一整理，详情分析如下：

 

　　认识CFA考试伦理学和职业道德标准：

 

　　CFA LEVEL 1 –伦理学和职业标准

 

　　在雇主、投资人的对资产管理和金融分析师的关系中，信任是必然和无条件的。

 

　　投资管理专业人士要想赢得这种信任，诚信就必须是永远是不容置疑的品质。要想赢得并保持使用CFA特许状发的权利，严格遵守AIMR的道德准则与掌握CFA计划的知识整体是同等重要的。

 

　　但是，与很多其它行业不同的是，在投资行业中，区分道德行为与非道德行为的界限并不总是十分清楚的。只有清楚地理解如何应用这些规则、法规和道德指南，投资专业人士才能安全地避免道德纠纷并正确地为他们的客户及雇主服务。

 

　　CFA考试伦理和职业标准、证券法与监管其涉及的内容有哪些

 

　　①适用法律和监管。它包括信用标准的本质和适用性、相关法规、监管团体的组织和目的。

 

　　②职业准则和标准。它包括伦理准则、职业操守标准、ICFA有关规章、AIMR有关规章。

 

　　③伦理标准和职业义务。它包括与客户、公众、公司管理者、雇主、助手及其他分析师的关系，内部信息问题，监管责任，研究报告和投资建议，补偿利益冲突，信用责任(以上为初级应考内容)，职业道德，投资适宜性。

 

　　④伦理行为的问题识别与管理。它包括信用责任，内部交易，公司治理和机构投资者，“谨慎人”原则(以上为中级加考内容)，能力和合适的关心，安排和接受站偿的利益冲突，一般企业伦理价值和义务，伦理组织变化(以上为高级加考内容)。

 

　　CFA考试考核道德与标准的原则之一：

 

　　CFA道德与标准在金融投资行业的运用其实非常广泛。在微观层面，公司建立严格，清晰的道德与专业行为标准能确保员工向客户提供规范而满意的投资服务，同时也能帮助员工正确处理工作中常遇见的道德困境(Ethical dilemmas)。在宏观层面，通过鼓励企业遵守行业道德与专业行为标准，有助于提高整个金融市场的诚信和有效运作。因此可以看到，不仅很多国家持续出台新的法律法规来完善金融市场，而且很多公司也建立起内部监管机制，比如防火墙(firewall, 也称Chinese wall)，来规范员工专业行为和服务质量，从而提升企业信誉。所以，上述方面的实景问题需要考生深究并掌握。

 

　　CFA考试考核道德与标准的原则之二：

 

　　CFA协会考查候选人(candidates)是否掌握CFA道德与标准的重要原则之一就是：运用(Applications)。每道CFA考题都是一个有针对性和典型的案例。考生需要在富有工作生活借鉴的案例情景中做出正确判断。仅仅知道每条准则的具体内容，却不熟悉每条准则的运用，并不能帮助候选人顺利通过CFA考试，更谈不上成为一名合格的投资分析师。

 

　　学习CFA考试伦理学和职业道德标准的方法：

 

　　CFA一级考试要求候选人在6小时之内回答240道题目。平均下来，候选人只有1分30秒时间来回答每一道题目。要想高效并准确回答CFA道德与标准的考题，候选人应该做到以下几点：

 

　　1. 熟悉CFA七大条专业行为准则，以及每条准则下分布的若干细则。

 

　　2. 熟悉CFA协会推荐的准则遵守程序

 

　　3. 读懂案例，在案例学习中理解和掌握CFA道德与准则的正确运用。

 

　　针对以上难点的备考策略：

 

　　你一定要能够分得清某件事是扯到了哪条准则，这个是做好道德的关键，如果光看notes不够就多看看道德手册上的案例，此外把每条准则都背得不失为一个稳妥的方法。

 

　　三、数理方法（比重12%，难度B）

 

　　这章会详细说到计算器的用法，这样看后面几门也会方便些，这门注意下什么是MAD，CV，连续复利计算，critical value，p-value，两种假设检验的错误，4种抽样方法的不同，parametric tests 和unparametric tests，还有年金的计算就差不多了。不过要小心年金的计算，是不是先付年金等等，这边计算起来还是要格外小心的。在考试的时候大都考生认为感觉这部分是比较简单的，基本上1分钟1题，在刚刚结束道德的摧残后，做到这里感觉格外舒心。

 

　　了解了CFA的考试内容，和相对重点。希望参加12月CFA考试的考生们能得以受用。根据自身的情况，对各科的掌握自己有一个基准。在此基准上得以合理的安排好各科目的复习时间。方能在考试中完胜。

 

　　CFA是一种长线投资

 

　　对CFA考生来说，都希望尽早顺利通过CFA考试，并取得CFA资格认证，成为一名真正意义上的CFA资格认证持有人，让自己获得更理想的薪水和发展空间。而CFA考试依次分为一级、二级、三共三个级别，所有考生必须按照顺序参加考试，通过前一级别，才能参加下一级别的考试。

 

　　其中一级考试在每年6月和12月各举行一次；二级、三级考试每年仅在6月举行一次，所以较快通过三个级别的考试至少需要两年半。在申请证书时更要具有四年或以上的CFA认可的与投资决策过程相关的专业工作经验。所以说考CFA是一项成本较高的长线投资。从以下四方面去认识CFA考试。

 

　　一、CFA认证工作应加强道德规范和职业行为准则的约束

 

　　CFA考试涉及面广、专业性强且有相当难度，通过考试是获得执业资格证书的前提条件。需要进一步指出的是，通过CFA高级水平考试的及格者并不能马上得到CFA证书，除非他们已有三年以上金融分析师的任职经历，同时又是“金融分析师联合会”的成员。

 

　　CFA考试对道德规范和职业行为准则十分重视，要求CFA称号拥有者和CFA的应考人员都要同意签署并遵守CFA颁布的《道德规范和职业行为标准》。可见，CFA既要有全面的金融理论知识，还需要有实践经验和良好的职业道德。道德规范包括做事原则、行业诚信和客户利益至上、独立的职业判断、保持和提高专业胜任能力等内容；职业行为标准包括职业操守、资本市场信誉、对客户的责任、对雇主的责任、投资分析、建议和行动、处理利益冲突、CFA考生自身的责任等。在一个以信用为基础、到处充满利益诱惑的行业，确定道德规范和职业行为准则是重中之重。

 

　　二、CFA认证体系应当建设成一个开放的系统

 

　　未来的竞争是系统与系统之间的竞争，我们不能“闭门造车”，要有广阔的视野和思维。期货行业将来会有包括商品期货、股票指数、利率期货、外汇期货、其他指数化产品、结构化产品等在内的众多产品。这些产品涉及到社会经济的多个方面，因此，扩大基础人才队伍范围，提高分析师队伍的素质，提高高级人才队伍的专业能力，保持分析师队伍的活力和动力是非常重要的。

 

　　初期可以考虑认可证券咨询的资格，相当于I级，鼓励参加二级CFA资格认证，快速吸引证券咨询行业的人才投入到CFA队伍来，快速壮大金融期货人才队伍。另外，要坚持业务一线实践和较新理论相结合，淡化就业性，强化专业性，鼓励发表独立的、科学的研究报告，不断推出符合市场要求和金融发展的理论。

 

　　三、建议协会对CFA认证工作进行动态、持续督查和引导

 

　　取得资格认证不是结束，而是开始，建议在协会的牵头下建立专业委员会和交流平台，协会应发挥其授予CFA资格和监察CFA职业道德的作用。建议建立保持对较新实践理论的学习和必要的淘汰机制，以弥补系统性和知识性相对滞后的考试缺陷。

 

　　四、建议CFA的资格考试与认证体系应放到期货人才发展战略的高度来认识

 

　　CFA认证体系建立的宗旨应该是提高投资决策人员的各方面专业水平，并通过授予注册CFA称号来确立从业人员具有高级职业水平。建议协会对CFA认证体系的建立确立高标准，这种统一的高资格可以消除目前CFA队伍中混乱的现象，提高真正的分析师价值，进而提升CFA认证价值，鼓励更多先进的人才加入到CFA队伍中来，同时也方便CFA在投资行业不同部门间流动。