CFA一级备考最后20天：组合管理如何拿到A

CFA一级考试有10个科目,但并不是每个科目的分值、难度、比重都是均匀分布的.有些科目难得让人挠头,也有些科目亲善可人,准备得好点,拿个满分大满贯都是很容易的.Portfolio Management投资组合管理就是这样一个科目,一级较后只有20天冲刺,还不快来捡送分的软柿子捏.

深得CFA考试精髓

一直以来,Portfolio Management都在金融投资领域占据非常重要的地位,无论是公募基金,私募基金,银行,保险以及其他的金融机构,在其投资的过程中都不可避免的需要应用Portfolio Management中关于资产配置,证券分析等理论和方法以帮助他们做出正确的投资决策.所以,在学习这部分的内容时,大家应该更加投入一些,并将之与日后的工作联系到一起来.

高顿财经CFA研究中心特别提醒大家,虽然这门课非常重要,但从难度上来讲,是一级中较容易的三门课之一,也是考生较容易拿满分的一个科目.

从CFA一级的考点分布来看,Portfolio Management(投资组合管理)在考试中占比为7%.不过,这门课作为CFA课程的4大模块之一贯穿于一级,二级,三级的学习中.虽然在一级中占比不大,但随着后续的学习,其比重会逐步增加,特别是在三级中,因为CFA课程较重要的目的是将CFA考生培养成一个合格的投资组合的管理者.

重点双雄

高顿财经CFA研究中心主任冯伟章指出,从考试的重要度来看,Reading 43和Reading 44是较重要的,Reading 45是较不重要的,其它的居中.

为了让考生更好从全局掌握考点,高顿对较重要的Reading考点进行了总结:

Reading 43: Portfolio Risk and Rewards: Part I

Return和risk的度量方法;

Risk averse, risk neutral, risk seeking的特征和相应的indifference curves;

两个risky assets构建的portfolio的return和risk的计算;

Minimum-variance Frontier和Efficient Frontier的特点

CAL的介绍以及如何运用CAL和Efficient Frontier帮投资者做资产配置.

Reading 44: Portfolio Risk and Rewards: Part II

CML的介绍以及如何运用CML和Efficient Frontier帮投资者做资产配置;

Systematic risk (Beta值的计算)和unsystematic risk

CAPM模型的介绍,运用和其前提假设,以及SML的运用;

Sharpe Ratio, M-square, Treynor Ratio, Jensen's alpha的运用.

前辈经验分享:高正确率是王道

对于那些以先进的成绩通过CFA考试的过来人,他们是如何深得投资组合管理这一科目的精髓呢让我们也来听听他们的经验.

CFA过来人A:数量、权益、公司金融、投资组合管理,这四个科目比较简单,平时做题至少保证85%的正确率.

CFA过来人B:MOCK一定要按照考试时间来进行一次全真模拟.精雕细琢不看时间的模拟没有意义,因为CFA一级考察的本质是看谁单位时间得分多.忽略时间因素是很致命的.我在做MOCK的时候,各科正确率已经可以达到70%以上了,有的像PM这样公认相对简单的科目能做到80%甚至90%以上.

CFA过来人C:Notes所配套的模拟题的难度是偏高的,其主要体现在题干的长度远远高于真题.根据我和一些考友的交流,一致认为,真题的阅读耗时要比其少60%以上.因此这套资料的使用可以帮助修炼阅读速度,建议做2~3套即可.高顿整理的历年mock题是重点使用的复习资料,其来源是历年CFA协会在网上公布的题目范例,如果时间充裕的话建议全部做一遍.

这么来看,投资组合这一科目在一级不会给大家设置太多的障碍.相反,它还应该成为各位考生通过考试的一个提分项目.小编祝愿大家都能在12月考试中取得满意的成绩!

▎本文作者Alisa,来源高顿网校.原创文章,欢迎分享,若需引用或转载请注明来源高顿网校.

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