CFA考生如何复习职业道德部分内容？

 

　　亲爱的CFA考友们，从现在算起，离2018年12月考试还有130天。

 

　　CFA职业道德与专业行为标准(CFA Ethical and Professional Standards)向来是CFA一级和CFA二级考试的重点之一(CFA一级比重达15%)。

 

　　道德在CFA一级考试中占比15%，约36道题目。最重要的是掌握七大标准，22个细则！最好能够阅读官方教材或者职业道德手册，并且一定要多做题。

 

　　在CFA考试中，涉及到职业道德与专业行为标准的考题往 往最先出现。迅速并准确解答这部分考题，不仅有助于从考试开始就建立起信心，也能提高通过考试的机率。

 

　　CFA协会考查CFA考生 (candidates)是否掌握CFA道德与标准的重要原则是：运用(Applications)。每道CFA考题都是一个有针对性和典型的案例。CFA考生 需要在富有工作生活借鉴的案例情景中做出正确判断。仅仅知道每条准则的具体内容，却不熟悉每条准则的运用，并不能帮助CFA考生 顺利通过CFA考试，更谈不上 成为一名合格的特许金融分析师。

 

　　CFA道德与标准在金融投资行业的运用其实非常广泛。在微观层面， 公司建立严格，清晰的道德与专业行为标准能确保员工向客户提供规范而满意的投资服务，同时也能帮助员工正确处理工作中常遇见的道德困境(Ethical dilemmas)。在宏观层面，通过鼓励企业遵守行业道德与专业行为标准，有助于提高整个金融市场的诚信和有效运作。

　　CFA一级考试要求CFA考生在6小时之内回答240道题目。平均下来，CFA考生只有1分30秒时间来回答每一道题目。要想高效并准确回答CFA道德与标准的考题，CFA考生应该做到以下几点：

 

　　1：熟悉CFA七大条专业行为准则，以及每条准则下分布若干细则。

 

　　2：熟悉CFA协会推荐的准则遵守程序(recommended procedures of compliance)。

 

　　3: 读懂案例，在案例学习中理解和掌握CFA道德与准则正确运用。

 

　　4.基本的概念 Code

 

　　5.Professionalism：专业人士能担负起很强的受托责任的。如果你没有职业道德，那么外行人无法评判他做的好不好。（医生受命，金融人士受钱。）

 

　　6.Code of ethics：等于说我们为什么要有相关的要求，为了更好的为客户服务而有这些细则。实际就是一系列的moral principals，指导你的行为。

 

　　7.你应该是以一个高风亮节的形象出现，Code of ethics 是对你的要求。

 

　　8.既要有道德规范，也要有制度的制衡。基金公司的后台部门就是监督基金经理的持仓情况。托管银行也是做类似的监管工作。

 

　　9.hallenges to ethical conduct：（很难推广）第一因为很多人认为自己的道德水平已经很高了（overconfidence）；第二金融从业人员经常忽略了situational influence（环境的一些影响因素）：很多人认为一个人做了不道德行为是这个人的人品差；（eg.:明朝的海瑞。如果你不创造一个好的环境，时间久了一定是会出现贪官的。）一个人会不会做出不道德的行为，环境的因素是重要的，甚至比个人的人品更重要。

 

　　（One situational influence is social pressure from others：对雇主的忠诚；很多从业人员会把短期利益放在第一位，会跟着雇主做不道德的行为；Second is 名利的诱惑：比如说操纵市场，会倾向做不道德的行为。）所以公司应该创造好的环境来做一个严格的compliance  procedure来让他的员工来遵守。

 

　　10.Ethical Conduct的重要性是体现在哪的。如果不遵守Ethics会带来哪些后果。因为都是专业人士，所以对客户的受托责任是很重要的。如果不遵守，不仅损害客户的财产，整个行业的声誉也会比较低。 会让有钱人担心自己的风险，增加融资成本。可能会影响整个社会资源的分配。

 

　　11.Ethics和法律法规的关系：原版书上类似韦恩图。Ethics 和法律法规不能完全等同起来。一般来看，Ethics 是比法律法规更严格。同时法律法规的1929年大萧条之后（导火索股票大崩盘），美国的证券法是由blue sky law监管的，但它实际是州级别法律制定的，但很多人都钻漏洞导致股票崩盘。SEC是1934年之后出现的。1933年的银行法是主张分业经营：投资银行和商业银行业务分离经营，为了降低风险而产生。这是一个不管循环的过程。

 

　　12.应该把Ethics放在decision－making的框架之中，这样可以考虑到更多的选择，这样哪个决策对于ethics是的，就选择哪个，有利于改善职业道德的规范。简历公司的职业道德文化，降低一些比较低的ethics行为。

 

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　　关于CFA职业道德学习建议：

 

　　1.对于中国考生而言，职业伦理道德的内容相对陌生，但是这部分内容并不难于理解，很多案例是我们在日常工作中会遇到的真实情况，可以根据常理进行判断。

 

　　2.大家在一级职业伦理道德部分学到的知识，适用于CFA一级至三级考试，所以务必打牢基础，这样可以提升二级三级备考时的复习效率。

 

　　3.在读完Study Notes或者原版书，对于各项准则有大致了解之后，如精力允许，建议大家阅读Handbook，这本小册子的内容非常实用。

 

　　4.如果时间精力有限，就要靠多多练习题目的方法加深对于准则的理解。

        常用cfa备考资料：

CFA官方教材(CFA Curriculum)(约3500页)、CFANotes(约1500页)、CFA精要图解、高顿CFA中英文教材、CFA 协会道德手册(Standards of Practice Handbook)、历年MOCK以及考试专用计算题。

 

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