参考2019年CFA考纲中道德的考试权重，下面重点分享道德在一二三级考试的权重以及CFA考生如何复习职业道德部分内容？

 

　　在2018、2019年CFA一级考纲中道德权重：

 

　　Ethical and Professional Standards——15%——15%（不变）

 

　　在2018、2019年CFA二级考纲中道德权重：

 

　　Ethicaland Professional Standards——10%-15%——10%-15%

 

　　在2018、2019年CFA三级考纲中道德权重：

 

　　Ethical and ProfessionalStandards——10%-15%——10%-15%

 

　　道德在CFA一级考试中占比15%，约36道题目。最重要的是掌握七大标准，22个细则！最好能够阅读官方教材或者职业道德手册，并且一定要多做题。

 

　　在CFA考试中，涉及到职业道德与专业行为标准的考题往 往最先出现。迅速并准确解答这部分考题，不仅有助于从考试开始就建立起信心，也能提高通过考试的机率。

　　CFA协会考查CFA考生 (candidates)是否掌握CFA道德与标准的重要原则是：运用(Applications)。每道CFA考题都是一个有针对性和典型的案例。CFA考生需要在富有工作生活借鉴的案例情景中做出正确判断。仅仅知道每条准则的具体内容，却不熟悉每条准则的运用，并不能帮助CFA考生 顺利通过CFA考试，更谈不上 成为一名合格的特许金融分析师。

 

　　CFA道德这门课的内容非常像法律条文，是用来规范金融从业人员的职业伦理道德的，有些事情你是不可以做的，比如说你不能故意操纵市场，不能利用内幕信息进行交易，协会也会给很多案例，这些案例也是现实的金融市场上可能发生的事情，那就需要你兑现实的金融市场有一定的了解，你看这些案例和条款的时候才不会觉得是非常死板的法律条文。

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　　第一部分

 

　　第一大块是code的内容，讲的是职业伦理道德的基本原则，或者说你可以把它看成是总纲领，相当于是一个主要精神，为什么协会会制定这些基本的条款，基本的准则，我们主要的目的是什么，比如说主要目的是为了保护客户的利益，能够让大家把客户利益放在第一位，或者说目的是为了促进资本市场的诚信，这些都是code。

 

　　第二部分

 

　　第二大块是standards，7大条准则，每一条里还有很多小条，每一个小条都是重要的考点，内容占比是最多的，是职业伦理道德的核心和重点，大部分的题目都是考7大条准则，这些就相当于是职业伦理道德的基本细则。

 

　　第三部分

 

　　第三块是GIPS全称是全球投资业绩的标准，这是对投资公司的一个规范，GIPS是在一级只是一点皮毛而已，大部分的内容其实是在三级才学到，所以在一级GIPS考的并不多。

 

　　重难点内容

 

　　职业伦理道德上下午加起来一共36道题，Code差不多考2道题，GIPS差不多是6道题目左右，剩下的所有题目都是七大条准则，所以从题目分布来看，七大条准则就是我们复习的重点。

 

　　CODE 和 GIPS的侧重点是实际性的内容，也就是考大家的记忆，比如说会考你，下面哪一条是CODE的内容，或者会问你如果你被协会调查了，那么协会会做的事情有哪些，下面哪一个可以宣称遵守GIPS，这些都是确定性的结论，大家记住就好。

 

　　七大条准则的考法就不只是记忆了，甚至说记住这个条款根本是没用的，因为你虽然能记住它怎么讲的，但是考你一个具体的案例，你要能够分析出来在这个案例当做牵扯到的是哪一条的内容，这个对大家英文的要求，对案例理解的要求都是非常高的，所以七大条准则主要是case study的考法，所以复习的方法就是多看案例。

 

　　要想高效并准确回答CFA道德与标准的考题，CFA考生应该做到以下几点：

 

　　1：熟悉CFA七大条专业行为准则，以及每条准则下分布若干细则。

 

　　2：熟悉CFA协会推荐的准则遵守程序(recommended procedures of compliance)。

 

　　3: 读懂案例，在案例学习中理解和掌握CFA道德与准则正确运用。

 

　　4.基本的概念 Code

 

　　5.Professionalism：专业人士能担负起很强的受托责任的。如果你没有职业道德，那么外行人无法评判他做的好不好。（医生受命，金融人士受钱。）

 

　　6.Code of ethics：等于说我们为什么要有相关的要求，为了更好的为客户服务而有这些细则。实际就是一系列的moral principals，指导你的行为。

 

　　7.你应该是以一个高风亮节的形象出现，Code of ethics 是对你的要求。

 

　　8.既要有道德规范，也要有制度的制衡。基金公司的后台部门就是监督基金经理的持仓情况。托管银行也是做类似的监管工作。

 

　　9.hallenges to ethical conduct：（很难推广）第一因为很多人认为自己的道德水平已经很高了（overconfidence）；第二金融从业人员经常忽略了situational influence（环境的一些影响因素）：很多人认为一个人做了不道德行为是这个人的人品差；（eg.:明朝的海瑞。如果你不创造一个好的环境，时间久了一定是会出现贪官的。）一个人会不会做出不道德的行为，环境的因素是重要的，甚至比个人的人品更重要。

 

　　（One situational influence is social pressure from others：对雇主的忠诚；很多从业人员会把短期利益放在第一位，会跟着雇主做不道德的行为；Second is 名利的诱惑：比如说操纵市场，会倾向做不道德的行为。）所以公司应该创造好的环境来做一个严格的compliance  procedure来让他的员工来遵守。

 

　　10.Ethical Conduct的重要性是体现在哪的。如果不遵守Ethics会带来哪些后果。因为都是专业人士，所以对客户的受托责任是很重要的。如果不遵守，不仅损害客户的财产，整个行业的声誉也会比较低。 会让有钱人担心自己的风险，增加融资成本。可能会影响整个社会资源的分配。

 

　　11.Ethics和法律法规的关系：原版书上类似韦恩图。Ethics 和法律法规不能完全等同起来。一般来看，Ethics 是比法律法规更严格。同时法律法规的1929年大萧条之后（导火索股票大崩盘），美国的证券法是由blue sky law监管的，但它实际是州级别法律制定的，但很多人都钻漏洞导致股票崩盘。SEC是1934年之后出现的。1933年的银行法是主张分业经营：投资银行和商业银行业务分离经营，为了降低风险而产生。这是一个不管循环的过程。

 

　　12.应该把Ethics放在decision－making的框架之中，这样可以考虑到更多的选择，这样哪个决策对于ethics是的，就选择哪个，有利于改善职业道德的规范。简历公司的职业道德文化，降低一些比较低的ethics行为。

 

　　......

 

　　CFA复习策略

 

　　道德这门课有点特殊，复习方法和其它科目也不一样，因为整个道德的内容更像是法律条文，所以是需要大家去背的，既然是背的，那当然是越接近考试的时候背，记忆越牢固，所以这门课我们是放在最后一门来讲的。

 

　　大家在一级职业伦理道德部分学到的知识，适用于CFA一级至三级考试，所以务必打牢基础，这样可以提升二级三级备考时的复习效率。

 

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