2020年6月CFA三级考纲变化不小,是2020年6月cfa三级考纲概述,帮助大家提前了解考试的变化内容。
CFA三级虽然从Reading总数看,只多了一个Reading,但仔细核对堪称整容式变化。首先结构大调整,我们以往的逻辑顺序是:
道德-行为金融-个人IPS-机构IPS-经济学-资产配置-固收-权益-另类-风险管理-衍生品-交易执行-业绩评价。
但2020的结构整体做了调整:
道德-行为金融-经济学-衍生和货币管理-资产配置-固收-权益-另类-个人IPS-机构IPS-交易&业绩评价&选择基金经理-风险管理案例。
总结:
1、2020年CFA三级考试各个科目权重没有任何变化
2、2020年CFA三级考试总体上难度变高了。个人和机构IPS变简单了,但是衍生,风险和另类都变难了,其中另类和风险基本重写。
3、二级衍生学得好的同学有福了。新增的知识点以策略和风控为主,把部分原来二级涉及策略的内容挪到三级,把部分三级和策略风控不相关的内容挪到二级去了。
4、2020年CFA三级考纲首次加入两个Study Case,协会的风格越来越接近FRM了。。。
道德:
1、将以前GIPS的内容全部挪到道德中去了
2、新增framework for ethical decision- making
点评:基本没有什么变化,但是要注意2020年新的GIPS准则将发布
行为金融学:
无改动
经济学:
1、新增Reading资产大类回报预测
2、新增知识点财政政策和货币政策对商业周期的影响
3、删除泰勒法则
点评:新增内容比泰勒法则要难一些,毕竟泰勒法则的内容一二级就讲过了,但是经济学整体框架和难度基本不变
资产配置:
1、新增了Rebalancing strategy
2、新增了对于 investment governance considerations的描述
3、删除了外汇管理的Reading
点评:外汇管理的内容一点不变的挪到衍生去了,总体难度和框架不变
衍生:
1、新增volatility skew and smile的分析
2、新增了外汇管理的Reading
3、删除了期权策略中butterfly spread和box spread
4、删除了interest rate cap,interest rate floor和interest rate collar关于Effective annual rate的计算
5、删除了对于target Bata,equivalent cash等的计算和分析
点评:难度提高不少。新衍生考纲基本把计算相关的内容都删了,删了之后三级整体就没有什么很复杂的计算了。期权策略经过删减后已经和原二级考纲相同了,而新的二级考纲里面已经把期权策略删除了,所以期权策略难度总体下降了,但是新增volatility smile的内容比期权策略要难。
固收:
无改动
权益:
无改动
另类:
删去原来全部内容,新增两个READING对冲基金策略和另类投资资产配置
点评:
难度更高了。原来的内容涉及更多另类产品,但都浅尝辄止。新的另类考纲主要都考对冲基金,考察更多另类投资的策略和风险
个人IPS:
1、增加了advertising个人投资者的相关内容
2、删除了monte carlo的相关内容
点评:总体难度变化不大,改动的都是简单的知识点,对于IPS有了更多的细化
机构IPS:
删除了DC plan相关内容
点评:总体难度降低了,很多知识点的要求从discuss降为describe
交易、业绩归因和经理人选择:
1、新增Reading:manager selection
2、删除交易成本和交易指令等相关内容
点评:删除内容和新增内容难度总体差不多,所以难度总体不变。当然,这个科目难度本来在三级中就属于比较简单的。
风险管理:
1、删除原来全部内容
2、新增两个Study Case
点评:新版的风险管理里面没有关于VaR的内容了,整体计算量降低了,难度也降低了。
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