CFA考试动态
发布时间：2019-10-30
随着cfa®考试的时间越来越近，以及2020年cfa备考的准备，很多考生咨询中国cfa®考试网关于计算器的使用注意事项，下面一篇文章解决各位考生关于计算器的一些疑问，文章较长，建议收藏阅读。
cfa®考试能带计算器吗
CFA明确规定，只有两种计算器是认可的考试计算器，即HewlettPackard12CandTexasInstrumentsBAIIPlus。
（1）惠普12C(包括铂金版)-HewlettPackard12C(includingtheHP12CPlatinum)
（2）德州仪器BAIIPlus(包括专业版)-Texas Instruments BAIIPlus(including the BAIIPlus Professional)。
cfa计算器哪里买
专业的CFA培训机构有卖专用计算器的，这种质量一般有保障，另外淘宝也可以购买计算器产品，但是需要仔细鉴别，以免出现质量问题。
cfa计算器用不用专业版
CFA考试专用计算器德州仪器BA II Plus，这款计算器还有Professional版本。一般考生就用德州仪器BA II Plus，无论教材还是NOTES都是用这个来做为教学，PRO多出来的功能只是简化了部分计算的一些过程。
注意：除了进场时会检查计算器，监考人在其他时间也可以随时检查。他们可能会将您的计算器调至出厂设置（或者你可能不小心返回出厂设置）。记得要重新设置计算器至最佳模式。如果你被抓到使用没有得到许可的计算器，您的考试成绩将被作废。
德州仪器（TI）普通版和专业版到底有哪些功能上的区别呢？
功能说明
★BA II Plus主要功能
操作提示功能 可通过显示当前变量符号和数值来指导您完成财务计算
计算IRR及NPV用于对现金流量
货币的时间价值及摊销
基于列表的统计 可以使您对数据点进行存储、编辑和更正
产生折旧表
可以在年利率（标准利率）和实际利率之间进行利率转换
★其他功能
定额、价格和利润的盈亏平衡
可以对债券价格和收益进行评估
两个数值之间的差异百分比
三角函数和对数函数
利润计算：可进行成本、销售和利润额的计算
时间功能可以确定一个期间的天数
10个Constant Memory 常量储存器
相对于专业版来说，普通版在以下4种计算中，是不能直接计算的。
净终值NFV的计算；
修正内部收益率MIRR的计算；
修正久期Modified duration的计算；
回收期PB的计算，折现回收期DPB。
总结了适合CFA 考试的设置，指出了一些有关货币的时间价值(TVM)问题的关键技巧
这篇短文总结了适合CFA 考试的设置，指出了一些有关货币的时间价值(TVM)问题的关键技巧。通过学习一些简单的键盘输入，您就可以在考试日更快地回答问题。
★功能键中数据的重新设置和清空
数字重新输入按CE/C键,每次清除一个字符（包括小数点）→键
一般计算重新设置：按2ND QUIT，显示0.00，退出到主界面。
N 、I/Y、PV、PMT、FV这五个货币时间价值功能键中会存有上次运算的结果，通过OFF或CE/C键无法清除其中数据。 按2ND CLR TVM 清空。
CF是输入现金流量计算NPV和IRR的功能键。也会存有上次输入的现金流量。如需清空，必须先进入CF后再按CLR WORK键。
对于其它功能键中数据的清除，也都可以使用同一种方法。比如：清空BOND键中的数据，先进入BOND键，再按CLR WORK键。
清除储存单元中保存的所有数据，可以进入MEM键,再按CLR WORK键。
如果需要清空所有数据，包括恢复所有计算器的设置，直接按2ND RESET ENTER键即可，可以理解为计算器的“格式化”,计算器恢复到出厂状态的设置。
计算器设置
有两种推荐计算器模式
想要获取模式选项：按 2nd [FORMAT]
默认显示的小数位是2位。要得到CFA考试设置，将小数位调至9： 按9 ENTER
注意：只有显示会受到小数位设置的影响。在计算器内部的记录仍然会保留至小数点后13位。
之后，使用向下的箭头滚动至Chn或AOS选项。机器出厂默认设置是Chn，要更改至AOS(algebraic operating system)：按2nd [SET]
重要提示：AOS设置可以识别运算的优先级，从而先计算指数，之后计算乘除，计算加减。这对于CFA项目计算是的，因为我们需要进行很多涉及不规则现金流折现的计算。使用AOS设置，则不必使用括号或将计算分解成几步。
如果按 2nd [RESET] ENTER，此时计算器将会显示0.00，为默认的保留小数位。
提示：计算器将会在去除电池后返回出厂设置。你可以买一个备用电池(型号CR2032)，带在身边以防止电池没电。标准BA II Plus的所有型号，包括款，都需要螺丝刀来替换电池。(您可以在考试中心使用螺丝刀!)。专业版不仅拥有标准BA II Plus的所有功能，并且后盖有一个可拆卸的槽可以替换电池。我们推荐使用BA II Plus专业版，虽然价格是其他型号的两倍，但是更换电池方便。
注意：除了进场时会检查计算器，监考人在其他时间也可以随时检查。他们可能会将您的计算器调至出厂设置(或者你可能不小心返回出厂设置)。记得要重新设置计算器至模式。如果你被抓到使用没有得到许可的计算器，您的CFA考试成绩将被作废。
常见运用
接下来本少带大家过几道典型的题目吧~
债券：债券类题目需要大家灵活运用计算器第三行的五个按键。假设小瓶子公司将要发行一个六年期的债券，半年付息，票息率为4%，市场利率为5%，票面价值为1000元，到期日小瓶子将会以1100元溢价回购。求债券的现值：
【2ND】【FV】清除之前的记录请按
【12】【N】一共12个时间段
【2.5】【I/Y】半年利率2.5%
【20】【PMT】半年一次付息
【1100】【FV】最终收到1100
【CPT】【PV】价格 = - 1023.0667，因为初期需要投入，为负。
NPV/IRR：当现金流不像债券那样规律时，需要用计算器第二行的三个按键来计算现值和收益率。假设小瓶子要投资一个人造肉公司，第一年年初100元，年末投50元，第二年年末获得120元，第三年获得60元，第四年获得60元。小瓶子对该项目的要求回报率为10%。求NPV和IRR。
【CF】【2ND】【CE|C】进入CF模块，并清除记录
【100】【+|-】【ENTER】第一年年初CF0
【↓】【50】【+|-】【ENTER】第一年年末C01
【↓】【↓】【120】【ENTER】第二年年末C02
【↓】【↓】【60】【ENTER】第三年年末C03
【↓】【2】【ENTER】将会收到两笔60元，将F（频率）设为2
输入完参数接下来计算NPV和IRR
【NPV】【10】【ENTER】输入要求回报率10%
【↓】【CPT】计算得到净现值 = 39.7787
【IRR】【CPT】回报率 = 21.9131（%）
利率转化：将利率从名义利率（APR）转换成有效利率（EAR）。
名义利率10%，半年复利，求有效利率。
【2ND】【2】【2ND】【CE|C】进入ICONV模块，并清除记录
【10】【ENTER】名义利率NOM=10%
【↑】【2】【ENTER】复利次数C/Y=2
【↑】【CPT】得到有效利率EFF=10.25%
当然也可以从有效利率出发，倒退推名义利率
货币时间价值(TVM)工作表的使用方法
★货币时间价值操作键（键盘上方第三排灰色的键）
N为期数，I/Y为利率（名义利率），PV为现值， PMT为年金，FV为终值。
货币时间价值(TVM)工作表是CFA项目Level I经常使用的表之一。它被用来计算一系列相等的现金流的现值(PV)和未来值(FV)，还可以进行其他输入，比如期数(N)，规定年利率(I/Y)和固定支付(PMT)。
TVM工作表要求P/Y设置为一年期间的支付次数(默认为12)。计算器假定你所输入的规定利率为全年利率，且为整数数字(非小数)。但是，在这一步考生可以使用便捷方法。
在接下来的例子中，投资人在接下来的5年中每六个月会存入5000美金，或者说10个半年期。规定年利率为3%。
首先，我们来来计算器需要你怎样键入一系列半年支付的值。
方法1
按2nd [P/Y] 2 ENTER调至半年支付
按2nd [QUIT]退出每年支付次数
按2nd [CLR TVM]重置所有TVM输入为0(注意：使用2nd [CLR TVM]不可以清除TVM工作表 )
按10 N
注意：与其他表单不同，输入TVM值时无需按下ENTER
按3 I/Y
保留PV值为0
按5,000 +/- PMT
提示：固定存款被视作现金流出。经常使用负号是一个好习惯。正现金流的例子是收到投资的分红。
按CPT FV，显示答案为FV=53,513.61* (*表明数值是计算的结果)
这个数字是有道理的，因为我们共进行了10笔5000美金的支付。没有利息，总共是50,000美金。记复利之后，就会有更高的投资价值。
第二个方法则巧妙地输入每期的规定利率，而不是规定的年利率。在这种情况下，每一期只发生一次支付。
方法2
按2nd [P/Y] 1 [ENTER]调至年支付
按下2nd [QUIT]退出年支付数字
现在，每期的利率是1.5%，为规定年利率3%的一半。计算方法是，规定年利率除以每年支付的期数。这和计算器原本的设计不同。
按1 . 5 I/Y (无需改动其他数值)
提示：如果忘记了其中一个TVM设置的话，可以按下[RCL]键，之后按下想要查看的TVM输入来查看储存的数值。
按CPT FV，显示答案为FV=53,513.61* ( 这与之前的答案是一致的)
许多CFA报名考生会将支付数保存为1不改动，然后改变利率，因为在之后的计算中[P/Y]值在变动，很容易忘记。
提示：在CFA项目中，我们不使用[BOND]工作表，而是使用TVM工作表来计算一般债券。这种债券有可能包含半年复利。[BOND]工作表用于市场发行的特殊债券，在CFA考试中不予考察。，问题采用了期末现金流。要想找到期初现金流的答案，也即期初应付年金：
按2nd [BGN] 2nd [SET]，现在BGN会出现在显示器上
按CPT FV，显示答案为FV=54,316.31*
此答案比预期要高，因为每次现金流都要提前一期开始记复利。注意我们不需要改变TVM工作表单上的其他任何值。计算器将会一直保存这些值，直到你清除。
养成好习惯，将计算器恢复到“期末”模式。
按2nd [BGN] 2nd [SET]，BGN就会从屏幕上消失。
按2nd [CLR TVM]来重置所有的TVM至0，为下一道TVM问题做准备。
计算器的使用作为cfa®考试中的一个比较重要的环节，在备考中熟练掌握计算器的使用比较重要。
计算器的使用作为cfa®考试中的一个比较重要的环节，在备考中熟练掌握计算器的使用比较重要。
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